2020年1月15日人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、林吉特、卢布、兰特、韩元、迪拉姆、里亚尔、福林、兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、里拉、墨西哥比索及泰铢的市场汇价。

  1月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价如下:

  

  今日美元兑人民币报6.4633,下调(人民币升值)113点;上一交易日报6.4746;美元兑在岸人民币昨收6.4746元,美元兑离岸人民币昨收6.4643元

  今日欧元兑人民币报7.8549,下调149点

  今日100日元兑人民币报6.2263,下调58点

  今日港元兑人民币报0.83363,下调14.1点

  今日英镑兑人民币报8.8456,上调145点

  今日澳元兑人民币报5.0259,上调139点

  今日新西兰元兑人民币报4.6655,上调127点

  今日新加坡元兑人民币报4.8812,上调23点

  今日瑞士法郎兑人民币报7.2762,下调178点

  今日加元兑人民币报5.1111,上调133点

  今日人民币兑马来西亚林吉特报0.62431,下调2.9点

  今日人民币兑俄罗斯卢布报11.3276,下调780点

  今日人民币兑南非兰特报2.3337,下调211点

  今日人民币兑韩元报169.61,下调11点

  今日人民币兑阿联酋迪拉姆报0.56835,上调9点

  今日人民币兑沙特里亚尔报0.58048,上调8.9点

  今日人民币兑匈牙利福林报45.7378,下调520点

  今日人民币兑波兰兹罗提报0.57819,上调15.8点

  今日人民币兑丹麦克朗报0.9471,上调20点

  今日人民币兑瑞典克朗报1.2859,下调24点

  今日人民币兑挪威克朗报1.3099,上调22点

  今日人民币兑土耳其里拉报1.14046,下调28.1点

  今日人民币兑墨西哥比索报3.0508,下调152点

  今日人民币兑泰铢报4.6407,上调11点 返回外汇网首页,查看更多>>

  美联储主席鲍威尔去年在利率决议会议上说得最多的一句话就是:

  “由于现在通胀率一直达不到2%的目标,我们打算让通胀率在一段时间适度高于2%,使长期通胀均值达到2%,长期通胀预期仍锚定在2%的水平。”

  但是在过去的利率决议后,没有记者提问鲍威尔“公众承受更高的物价对他们自己有何益处?”或者“通胀到底造福所有人还是少数人?”这种问题。实际上,到底有多少人思考过美联储平均通胀目标的效用呢?

  美联储作为货币政策的制定者,其使命是让美国社会实现最大限度的就业,保持物价稳定,使长期利率处于适度的范围。

  那么物价稳定是一个什么样的状态?

  物价稳定是指物价总水平的基本稳定。物价稳定不等于物价固定不变,只要物价上涨的幅度在可容忍范围内,即可视之为物价稳定。有两位美联储经济学家在2006年的一篇论文中引用美联储前主席格林斯潘的话写道:

  “格林斯潘证实,实现最大可持续产出增长率的通货膨胀率为零。”

  既然美联储要实现的使命不等同于通胀上升,为什么美联储还是想要提高通胀率呢?

  归根结底在于美国激增的债务。

  债务占美国经济比重越来越大,如果这些债务大部分是用于生产目的,就能够促进经济增长,最终还是能过收回成本。但是,美国近年来的生产力、GDP、企业营收和工资增长却逐渐放缓,证明了其实很大一部分债务都被用作了非生产性用途。

  非生产性债务只能在短时间内促进经济活动,因此,在经济增长不理想的情况下,美联储倾向于依赖债务增长支持美国经济。不过这种逻辑是有缺陷的,缺陷在于,它没有产生足够的收入来偿还未来的债务,因此会拖累未来的经济增长,并需要更多的债务来保持经济运转。  
  由于债务增长远快于偿债能力,美国有三种选择来解决这个问题。

  1.货币紧缩

  2.债务违约

  3.通货膨胀

  美联储避开了前两个选项。首先,紧缩政策将会抑制经济增长,美联储和美国政府大概不会想看到这种情况发生。其次,债务违约会破坏金融市场,也对经济造成了损坏。

  那么,剩下选择的就只能是通货膨胀了。确实,通胀上升降低了债务的实际价值,提高了名义工资、利润和税收,减轻了政府偿债的负担。

  但是这样一来美联储就陷入了一个死循环。他们希望经济活动短期内恢复强劲,资产价格上升,而在当前环境下,只能通过增加债务和杠杆来实现上述目标。那么为了使现有的和额外的债务处于可控范围,美联储就必须降低利率。

  在名义利率接近于零的情况下,通货膨胀就成为了一个更为关键的工具。他们希望通过量化宽松和近期与财政部合作的贷款计划来产生通胀。下面的图表是美联储的量化宽松规模与美国GDP的百分比,美联储为延续债务计划可以说是付出了巨大努力。  
  美联储不仅使债务问题永久化,而且更重要的是,这种政策的收益和成本并不是平均分配的。在一个以债务为基础的经济体中,GDP的增长取决于信贷的增长,而美联储维持稳定通胀率的主要目的是促进信贷增长。信贷增长有利于那些有抵押借款、使用杠杆和投资的人,说直白点就是富人从中受益。而中产阶级会更多地把收入用于消费,而不是投资,这样就越容易受困于通胀。

  过去几年不断增长的经济和社会裂痕才刚刚开始。每一美元的量化宽松和降息基点都会加剧货币政策的不平等。但如果债务计划被按下停止键的话,美国经济恐怕崩溃得更快。 返回外汇网首页,查看更多>>

  周四(1月14日)美市盘中,美元指数逆转涨势转而下跌,不过仍位于近三年低点上方;现货黄金则由跌转涨,现交投于1850美元/盎司关口下方。眼下,市场正在等待美国当选总统拜登定于稍晚公布的财政刺激方案,刺激规模料超过1.5万亿美元。

  美元兑主要货币持于近三年低点上方,与美国国债收益率上扬一致,因市场对美国当选总统拜登的财政刺激计划持乐观预期。

  美国10年期国债收益率上升,因为预计拜登将于当地时间周四晚些时候公布一项刺激方案,旨在在冠状病毒大流行期间启动经济,刺激规模可能超过1.5万亿美元,并帮助少数族裔社区。

  这帮助支撑了美元,并推高了美国国债收益率。自本月初以来,10年期国债收益率已攀升逾20个基点。

  美国最新公布的数据显示,至1月9日当周初请失业金人数录得增加96.5万人,增幅为去年3月末以来最大,预期78万,前值由78.7万修正为78.4万。这显示出随着新冠病例的增加,劳动力市场正持续受挫。

  尽管初请失业金人数已从3月创纪录的686.7万人下降,但仍高于2007-09年大衰退时期66.5万人的峰值。经济学家表示,劳动力市场可能需要数年时间才能从疫情中恢复过来。

  “鉴于劳工市场处境艰难,有一种观点认为,我们可能会推动出台更多的刺激计划,”纽约OANDA资深市场分析师Edward Moya表示。“最终,市场预计,我们将看到比拜登上任头100天预计的更多的刺激措施,这就是为什么我们看到美元保持坚挺。”

  美市早盘,美元指数一度上涨逾0.2%,至90.58,不过随后很快转而下跌。投资者在等待拜登的大流行病救助计划细节。    (美元30分钟走势图,来源:FX168)

  在过去七个交易日中,美元有六个交易日上涨,因为更多刺激措施的前景给美国政府债券带来了压力,推动基准10年期美国国债收益率自3月份以来首次突破1%。

  外界对刺激计划的预期很高,但许多分析师认为,刺激支出的因素已被市场消化。

  荷兰国际集团分析师表示:“我们觉得财政问题已经暴露:在上周的重新定价之后,要想让市场感到意外,还需要付出很大努力。仅凭这一声明,再通胀交易重启的空间有限。”

  爱德蒙德罗斯柴尔德(Edmond de Rothschild AM)首席投资官Benjamin Melman也持谨慎态度。他说,拜登可能不得不缩减他的刺激计划,以使该计划在国会获得通过。

  随着美元由涨转跌,现货黄金则逆转跌势转而小幅上涨。

  美市盘中,现货金交投于平盘略上方,现报1846.71美元/盎司。    (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168)

  Kotak Securities负责大宗商品的副总裁Ravindra Rao表示,“目前金价在1820美元处有强劲支撑,这是因为预期的刺激计划将推高通胀率。”

  “但多数投资者认为,至少在未来一年里,美联储将保持鸽派立场,预计这将进一步拉低实际利率,从而支撑金价。” 返回外汇网首页,查看更多>>

  美元周四(1月14日)在震荡中下滑,此前美联储主席鲍威尔发表鸽派言论,称美联储近期不会升息,并拒绝美联储可能在近期开始缩减购债规模的建议。

  美联储为支持金融市场而推出的资产购买计划给美元带来了压力,因为该计划增加了美元的供应,并使美元贬值。

  不过,在美国当选总统拜登财政刺激计划的乐观预期推动下,美元在周四大部分时间走高,与美国过债收益率走高一致。但就在鲍威尔讲话时,它改变了方向。

  鲍威尔说,美国经济仍远未达到美联储的目标,他认为没有理由改变美联储高度宽松的立场,“直到这项工作真正做好为止”。当时,鲍威尔正在接受普林斯顿大学位教授的现场直播采访。

  鲍威尔发表讲话后,Action Economics在其博客中写道:“在试图抑制市场通胀担忧方面,这是迄今为止最有力的声音……除了新的‘平均通胀政策框架’,美联储不会采取先发制人的行动来控制价格压力。”

  投资者也在等待拜登流行病救助计划的细节。拜登随后公布了1.9万亿美元的冠状病毒救援方案的细节,该方案旨在支持家庭和企业度过大流行。

  该提议被称为“美国救援计划”(American Rescue Plan),其中包括几项大家熟悉的刺激措施,希望额外的财政支持能够支撑美国家庭和企业,直到新冠疫苗广泛使用为止。

  美市尾盘,美元指数收报90.25,下跌0.09%,盘中最低触及90.09,最高触及90.58。

  不过,自上周触及三年低点以来,美元已上涨约1.2%。

  尽管欧元区经济大国公布了积极消息,但欧元/美元下跌0.02%,至1.2154。

  周四,欧元期货成交量大增,数据显示,在3分钟时间内交易了超过6600张合约(约合10亿美元),为年初以来同时间段交易量之最。据媒体分析,期货成交量大增或预示未来几个交易日可能会出现方向性押注。

  德国经济在2020年萎缩了5%,低于预期,也低于全球金融危机期间的萎缩幅度,这是由于政府史无前例的救援和刺激措施减轻了新冠大流行的冲击。

  然而,欧洲央行将更加密切地监控汇率的预期,正拖累欧洲单一货币。过去六个月,欧元上涨了约6.3%。

  欧洲央行政策制定者Francois Villeroy de Galhau周三表示,欧洲央行正密切关注汇率走势及其对通胀的负面影响。

  下一交易日焦点、风向标:

  08:15 美国当选总统拜登谈论纾困法案

  09:30 中国70个大中城市住宅售价月报

  15:00 英国11月三个月GDP月率

  15:45 法国12月CPI月率

  18:00 欧元区11月季调后贸易帐

  21:30 美国1月纽约联储制造业指数

  21:30 美国12月PPI及零售销售月率

  22:15 美国12月工业产出月率

  23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值、美国11月商业库存月率

  主要货币走势分析:

  欧元:欧元/美元连续第二日下跌,收于1.2154,跌幅0.02%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.2183,进一步阻力位于1.2214,关键阻力位于1.2250;汇价下行的初步支撑位于1.2116,进一步支撑位于1.2080,更关键支撑位于1.2049。

  英镑:英镑/美元转而上涨,收报1.3686,涨幅0.34%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.3725,进一步阻力位于1.3764,关键阻力位于1.3819;汇价下行的初步支撑位于1.3631,进一步支撑位于1.3576,更关键支撑位于1.3536。

  日元:美元/日元转而下跌,收报103.78,跌幅0.07%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于104.14,进一步阻力位于104.49,关键阻力位于104.78;汇价下行的初步支撑位于103.50,进一步支撑位于103.21,更关键支撑位于102.86。 返回外汇网首页,查看更多>>

  周四(1月14日)纽市盘前,美元指数短线拉升,创两日新高,对于美国候任总统拜登财政刺激计划的预期,推高了美国国债收益率,给美元提供支撑。美元兑日元小幅上涨,因日本本土疫情近期加速恶化,年内东京奥运会能否如期举办再度成疑。现货黄金小幅下跌,因拜登将公布纾困计划细节,国债收益率上升施压金价下跌。美油震荡走低,或录得两连跌,因全球不断增加的新冠病毒病例引发了需求担忧。    ★近期热点提要★

  日本东京都累计确诊超8万例 专家警告谨慎“解封”

  截至当地时间14日15时,日本东京都新增新冠肺炎确诊病例1502例,东京都累计感染人数超过8万人。日本首都圈的一都三县(东京都、埼玉县、千叶县和神奈川县)已于1月8日进入紧急状态,预定于2月7日解除。日本防疫专家、京都大学教授西浦博对此警告称,如果东京都在单日新增感染人数低于500人之后就解除宣言,那么不到2个月后,东京的疫情将再次恶化到需要实施紧急状态的程度(中新网)

  日本坚称东京奥运如期举办

  ①据日本媒体1月13日报道,来自日本政府的消息称,作为遏制新冠病毒扩散努力的一部分,日本将暂停所有不在日本常驻的外国人入境。报道称,上月,日本政府叫停了大部分外国人入境;报道称,这次暂停将一直持续到2月7日。首都东京等地的紧急状态暂时也会持续到这一天。上周,东京等地宣布进入紧急状态;

  ②另据报道,日本目前的新冠疫情十分严峻。根据一项最新的调查,有80%的日本民众希望东京奥运会再次推迟或直接取消,导致东奥能否如期在今年7月举行成为热门话题。有日本媒体报道,日本政府和国际奥委会将在下个月宣布取消东奥。对此,东京奥组委12日指出,这是假新闻,东奥仍计划在今年7月23日开幕,现阶段的准备工作正在稳步进行中;

  ③东京奥组委负责人武藤敏郎透露,他们将力求在今年夏季落实主办安全、安心的奥运会。为此正在与日本政府紧密合作,尽全力做好准备工作。他说,我们必须确保推出安全的防疫措施,这样民众的信心就会上升。在出现东奥将取消的新闻后,人们感到焦虑是可以理解的,但我必须说的是,我们完全没有想过取消东奥,这些报道都是不正确的

  特朗普抓紧最后几天对伊朗极限施压

  据报道,美国财政部当地时间13日宣布将对伊朗最高领导人哈梅内伊名下的两家基金组织、组织领导人和分支机构进行制裁。报道称,这是美国总统特朗普在执政的最后几天对伊朗实行“极限施压”政策的最新举措;报道指出,美国财政部要制裁伊朗的对象是“霍梅尼指令执行组织”和“阿斯坦·古德斯·拉扎维组织”及其领导人和分支机构

  媒体:拜登放弃搭乘火车前往就职典礼现场的计划

  美国有线电视新闻网(CNN)电视台援引两名熟悉内情消息人士的话报道,当选总统乔·拜登放弃了搭乘美铁(Amtrak)火车出席1月20日就职典礼的计划。消息人士披露,拜登原计划从特拉华州出发搭乘火车前往宣誓就职现场,但在冲击国会大厦时间发生后出于安全考量改变了主意

  18日起入境英格兰地区的旅客须持3日内核酸检测阴性证明

  当地时间13日晚,英国政府宣布推迟入境新规实施时间,将原本要求开始的时间从15日凌晨4点,推迟至18日凌晨4点。从下周一(18日)开始,所有经海陆空进入英格兰的国际旅客,包括英国本国人士,必须在出发前72小时进行核酸检测,只有持阴性结果才能入境英格兰。空乘人员、国际铁路和海事人员等将不需要提供72小时内检测报告

  医院床位短缺 英国伦敦数百新冠患者将被安置在酒店

  当地时间14日英国天空新闻(Skynews)报道,英国伦敦医院内的数百名新冠患者将被安置转移至酒店,以减轻医院床位供给的压力。据了解,在伦敦南部的一个酒店内已经准备了107间客房,部分无家可归或者无法自我隔离的新冠患者,在确认不是必须入院治疗的情况下,将被提前安排出院,由救护车负责送往酒店统一安置隔离。(央视新闻)

  ★欧洲时段外汇行情回顾★

  欧洲时段,美元指数短线拉升,创两日新高,现报90.53,涨幅0.22%,对于美国候任总统拜登财政刺激计划的预期,推高了美国公债收益率,给美元提供支撑。过去五个交易日中,美元有四个交易日上涨,因美国扩大刺激政策的前景打压美国政府公债,带动指标公债收益率升破1%,为3月以来首见。对刺激计划的期望已经很高,但许多分析师认为支出题材已经被消化在汇价里。荷兰国际集团的分析师说。“我们感觉财政刺激已没有秘密可言,经过上周的预期调整后,规模需要很大才能让市场感到意外,仅靠宣布声明来重启再通胀行情的空间非常有限。”    (美元指数日线图)

  欧洲时段,欧元兑美元短线下跌,现报1.2120,跌幅0.3%。欧洲央行下调了短期经济活动的前景,并警告说,不确定性仍然很高,积极情绪可能很快消失,所有委员都同意需要额外的支持,对与汇率发展相关的风险表示担忧,这可能会对通胀前景产生负面影响。

  东京三菱日联银行的分析师表示,欧元汇价大尺度走势仍取决于欧洲央行与美联储政策对比,以及经济走向前景。而眼下的形式显示欧洲央行与美联储政策方向在2021年料大体上进一步趋同,都会在疫情消退后经济大环境向好的背景下小心翼翼地撤出超额宽松措施,在此背景下,欧元汇价大概率将进入横盘运行之中,年内大多数时间将交投于1.20-1.25区间之中。德国联邦统计局周四公布的初值数据显示,德国2020年国内生产总值(GDP)萎缩5.0%,跌幅小于预期(5.1%),也低于2009年全球金融危机期间创下的5.7%跌幅纪录,因政府祭出强力应对措施,协助控制新冠疫情的打击。    (欧元兑美元日线图)

  欧洲时段,英镑兑美元小幅下跌,现报1.3628,跌幅0.08%,主要受美元拉升影响,本周以来英镑汇价相对跑赢了欧元及瑞郎等其他欧系货币,主要因为英国央行在政策前景预测上相比此前已经有所缓和,称负利率措施并不不可或缺,这令货币政策落差被进一步收窄。而瑞信的分析师指出,虽然去年以来英镑兑美元汇价已经录得了可观的升幅,但是眼下在脱欧问题尘埃落定后,英镑兑美元汇价仍比2016年6月脱欧公投前夜低了10%,显示汇价事实上仍相对公允价值水平被低估,这也意味着在硬脱欧风险已彻底排除后,英镑汇价仍将进一步价值回归的空间。瑞信因此指出,只要之后的经济走向一如预期,在靠着疫苗达到群体免疫目标后英国经济开始持续强势复苏,那么英镑汇价就会跟进走强,在一切都不出意外的状况下,英镑兑美元在年内将升至1.40,而欧元兑英镑则将回落至0.87-88区间。    (英镑兑美元日线图)

  欧洲时段,美元兑日元小幅上涨,现报104.11,涨幅0.21%,一方面,美国持续多日的政治不确定性风险眼下基本趋于消除,令美元指数走势摆脱了一重巨大的压力,另一方面,日本本土疫情近期加速恶化,令该国政府被迫强化扩大紧急措施,也令年内东京奥运会能否如期举办再度成疑,这令此前资金流向日元资产市场的“拥挤交易”也盛况不再。市场正在关注美联储下一步政策走向对于美元汇价的指引,因而日内市场情绪仍相对谨慎,汇市波动暂时有限。但如果美联储主席鲍威尔此后在讲话中释放出更多乐观预期,美元指数强势就可能更进一步;美元兑日元短线阻力位在周一的高点104.40,如果此后进一步上行升破104.70处的100日均线切入位,将宣告中期行情转势的真正到来,以及去年3月以来持续下行周期的终结。    (美元兑日元日线图)

  欧洲时段,现货黄金小幅下跌,现报1840.17美元/盎司,跌幅0.29%,主要因拜登将公布纾困计划细节,投资者担忧更多发债,美国长债遭抛售,而金价则承压。不过,美股可能回落的风险,美国经济增长缓慢的风险,美国政治风险等因素都是金价中期潜在支撑。美国当选总统乔·拜登的顾问最近告诉国会盟友,拜登周四计划提交的一项疫情纾困计划的规模可能在2万亿美元左右。另据一名与拜登团队进行了密切接触的议员,尽管具体规模仍有可能出现变动,但拜登团队仍为这个一揽子计划‘定下了伟大目标’。    (现货黄金日线图)

  欧洲时段,美油震荡走低,现报52.60美元/桶,跌幅0.59%,因全球不断增加的新冠病毒病例引发了需求担忧,但美国原油库存连续第五周下降以及强劲的中国数据限制了跌幅。Axi首席全球市场策略师Stephen Innes表示,由于美元走强和无处不在的汽油供应过剩抵消了美国原油库存的降低,石油市场的强劲涨势可能会暂时中断。美国能源信息署(EIA)周三表示,上周美国原油库存降幅大于预期,汽油和馏分油库存上升,因炼厂增产至8月以来最高水平。因担心英国首先发现的变种病毒快速传播,欧洲各国政府周三宣布加强和延长抗疫封锁限制举措,而且预计疫苗接种要到春季才会产生明显效果。    (美油日线图)

  机构观点

  瑞信:英镑汇价相比公允水平仍低估,年内兑美元仍有望重上1.40关口

  ① 英镑兑美元在周四日内继续维持高位强势盘整走势,汇价正在进一步伺机寻求上破1.37处的关键心理关口。本周以来英镑汇价相对跑赢了欧元及瑞郎等其他欧系货币,主要因为英国央行在政策前景预测上相比此前已经有所缓和,称负利率措施并不不可或缺,这令货币政策落差被进一步收窄;

  ② 而瑞信的分析师指出,虽然去年以来英镑兑美元汇价已经录得了可观的升幅,但是眼下在脱欧问题尘埃落定后,英镑兑美元汇价仍比2016年6月脱欧公投前夜低了10%,显示汇价事实上仍相对公允价值水平被低估,这也意味着在硬脱欧风险已彻底排除后,英镑汇价仍将进一步价值回归的空间;

  ③ 瑞信因此指出,只要之后的经济走向一如预期,在靠着疫苗达到群体免疫目标后英国经济开始持续强势复苏,那么英镑汇价就会跟进走强,在一切都不出意外的状况下,英镑兑美元在年内将升至1.40,而欧元兑英镑则将回落至0.87-88区间

  东京三菱日联:意大利政治危机对汇市影响极有限,欧元兑美元年内料交投于1.20-25区间

  ① 东京三菱日联银行的分析师表示,虽然意大利政局近期再度陷入动荡,但在欧盟政治与财政环境在新冠疫情爆发之后已经今非昔比,因而该国即使政局进一步动荡,乃至重新举行大选导致持极端民粹政见的政治派别再次上台,都不会改变其在财政上有求于欧盟强力援助的格局,因而,此事件对欧元汇价走势仅有微不足道的心理表层影响,不会持续撼动行情大方向;

  ② 东京三菱日联因此指出,欧元汇价大尺度走势仍取决于欧洲央行与美联储政策对比,以及经济走向前景。而眼下的形式显示欧洲央行与美联储政策方向在2021年料大体上进一步趋同,都会在疫情消退后经济大环境向好的背景下小心翼翼地撤出超额宽松措施,在此背景下,欧元汇价大概率将进入横盘运行之中,年内大多数时间将交投于1.20-1.25区间之中

  德国商业银行:欧元兑瑞郎跌至12月低点1.0736

  德国商业银行技术分析认为,欧元兑瑞郎在9月和12月的高点1.0858/91停滞不前,现在已经跌破55日移动均线切入位1.0797,是守住12月低点1.0736和200日移动均线1.0724的最后防线,目前市场很容易受到下行冲击,跌破12月低点1.0736,将向下测试7月底、8月和9月低点1.0727/12这一坚固支撑位,200日移动均线1.0724也处于该区域内,跌破该区域则将下探11月低点1.0630,上行方面,1.0891是阻止汇价升向6月高点1.0915的障碍位

  道明证券:长期来看美元前景偏空

  道明证券预计,随着短期主题暂时转向实际利率,收益率的支撑将持续下去,额外的供应压力和一些美联储官员对高收益率的随意谈论,威胁着未来几周非常普遍的美元空头交易,但从长期来看美元的前景应该是看跌的,因为相对于其他主要货币的实际利率应该得到控制;一些迹象表明,美元遭受重创后会得到一些战术上的缓解,而中期美元仍处于空头状态,事实上外汇市场正处于十字路口,暴露出一些通货再膨胀的主题,这些主题推动了大量的美元空头;预计通货再膨胀贸易将在今年晚些时候以更强劲的势头恢复,尽管额外的财政刺激将推高通胀风险溢价,但疫苗的推出将取得更大进展,这其中包含通货再膨胀因素,如果拜登政府控制住了疫情,将有助于增强信心,并进一步推动全球增长预期和风险资产价格的反弹

  大华银行:纽元兑美元料于0.7160-0.7220整理

  大华银行技术分析指出,未来几周纽元兑美元料盘整于0.7160-0.7320区间,上日认为将交投于更高区间0.7200-0.7255的预期是错误的,隔夜下跌至0.7167,跌势似乎过度,不太可能进一步下跌,日内料于0.7160-0.7220区间横盘整理

  大华银行:英镑兑美元目标仍上看1.3760

  大华银行技术分析指出,鉴于最近的价格走势,未来几周英镑兑美元目标仍指向1.3760,上日预计汇价进一步走强,但可能无法在上周高点1.3703上方站稳脚跟,升至1.3701后迅速回落,尽管上行压力有所缓解,但从1.3701开始的下跌为盘整阶段的一部分,而不是更深层次回调的开始,也就是说,英镑兑美元日内料盘整,目标区间为1.3600-1.3700 返回外汇网首页,查看更多>>

  北京时间周五8:15,美国当选总统正式介绍其经济刺激计划。

  拜登开场先介绍了美国当前的形势。

  他提及真实的痛苦压倒了实体经济,1800万美国人仍在依赖失业保险,疫苗在美国的推广一直很失败,令人沮丧,600美元支票发放对美国人来说是不够的,如果不行动,将会出现数波抵押品赎回权取消、租客驱逐。

  拜登称, 他的计划将分两部分,包括救助和恢复;现在将制定救助计划,下个月将制定复苏计划。该计划将使1200万美国人摆脱贫困。

  具体来看,拜登并没有提到方案的很多细节,讲话中提到的包括:

  需要国会拨款4000亿美元;

  要求国会拨款1400万美元用于租赁援助;

  全国最低工资应该是每小时15美元;

  将为100天内完成1亿剂疫苗注射制定计划。

  拜登将在下个月的国会联席会议上制定第二个更广泛的经济复苏计划。过渡团队说,该计划将包括用于基础设施和气候变化等长期发展目标的资金,因此,甚至会有“更多万亿计划”。

  由于此前拜登团队已经提前公布了拜登刺激计划的具体细节,拜登的讲话中也没有意外,因此市场在拜登讲话期间反应平淡。但标普500期货还是跌了10个点至日低。

  彭博总结称,拜登的讲话具有简短而简洁的国情咨文讲话风格,着重于新冠大流行和经济复苏。他提出了一些目标和一些计划,基本上设定了广泛的目标,并要求国会为此付出高昂的代价。

  零对冲评论称, 拜登刺激计划中的一些细节意味着共和党人几乎不可能投票表决拜登的提议,他的措施未能解决那些破坏美国中产阶级的主要原因,即美联储及其“印钞”能力,因此拜登提出的建议除了能带来短暂缓解外,不会对美国社会产生任何影响,一旦消逝,两极分化,财富和收入差距以及阶级仇恨将更加恶化。

  零对冲称,还有一个风险是,一旦交易者意识到拜登那些“支付公平份额”和“关闭漏洞”措辞暗示的是加税,市场会出现抛售,近期的高涨情绪将很快消失。因为刺激措施已经完全定价,正如彭博社所指出的那样,这是一个转折时刻,“市场可能会转向与‘蓝潮’相关的其他一些风险,例如税收或反托拉斯审查”。 返回外汇网首页,查看更多>>

  大宗商品的涨势能否经受住美元走高的冲击?富国银行(Wells Fargo)认为可以。

  尽管该行相信美元会进一步走软,但它也研究了这种看法出现错误的可能性,以及这对大宗商品可能意味着什么。

  “我们认为商品价格仍在上涨,美元仍在下跌,”富国银行实体资产策略主管John LaForge本周表示。“如果我们对美元的预测错了,大宗商品价格的上涨可能会放缓一些,但我们仍然认为它会继续上涨。”

  美元指数自去年3月份以来下跌了13%。但这种下降是渐进的。与此同时,大宗商品的价格一直在上涨。富国银行称,这是一种传统的反应,商品价格走势与美元走势相反。

  LaForge解释说:“原因是许多全球大宗商品都以美元计价。随着美元走弱,其他市场的货币通常会走强,这给了这些国家额外的购买力。这种额外的购买力会影响大宗商品的需求和价格。”

  自去年年初以来,该行一直预测美元将走弱,大宗商品价格将走高。对于2021年,该行并未改变主意,仍认为大宗商品的前景“有利”,同时预计美元将进一步下跌。“我们仍看多大宗商品,看空美元,”LaForge称。

  但没有一种前景是绝对可靠的,这就是为什么富国银行研究了大宗商品涨势能否在2021年经受住美元走强的冲击。

  “我们相信答案是肯定的,大宗商品能够经受住美元走强的考验。虽然大宗商品和美元之间的反向联系最近一直很强劲,但历史上并非总是如此,”LaForge指出。

  为了收集更多的信息,该行从1968年开始研究商品/美元的相关性。    (来源:彭博、富国银行)

  “请注意,这条线并不总是低于零(负相关)。大宗商品也受到其他因素的影响(中国经济增长改善、全球实际利率处于低位、大宗商品超级周期正在恢复),这些因素今天总体上对大宗商品有利,”LaForge称。

  该行的报告总结道,即使预测2021年美元会走弱被证明是错误的,大宗商品价格的上涨将会持续下去,但可能会放缓。

  富国银行在其2021年展望中表示,贵金属将受益于较低的长期实际利率、疲软的美元和宽松的货币政策。工业金属料将受到经济复苏、美国刺激措施和基础设施支出的提振。与此同时,一旦新冠疫苗将大流行推入后视镜,预计能源需求也将回升。

  黄金方面,该行的展望认为“基本面仍具吸引力”,并预计今年年底金价将在2100-2200美元左右,创下金价新高。周四,现货黄金交投于1850美元/盎司附近,这意味着金价还有望上涨250-350美元。

  该行还建议将黄金作为“战术商品配置(投资组合的2%至4%)的一部分,以对冲风险并提供一定程度的多样化”。 返回外汇网首页,查看更多>>

  周四(1月14日)欧市盘中,全球市场“严阵以待”,欧美股市多数走高,欧洲股市主要股指整体上涨,汇市方面,美元徘徊于90关口上方,现货黄金承压于1840附近。分析指出,市场关注拜登将公布的大规模刺激计划。此前有媒体报道称,当地时间周四晚间,拜登将公布美国新一轮疫情纾困计划细节。拜登的助手最近告诉国会的盟友,援助计划规模大约为2万亿美元。除此之外,投资者还将迎来美联储主席鲍威尔的讲话。如果对于削减购债计划释放信号,势必会引爆全球市场。眼下,美国政治局势,众议院表决通过针对特朗普的弹劾条款,指控他“煽动叛乱”,这使得特朗普成为美国历史上首位两度遭到弹劾的总统。另外,全球新冠肺炎疫情的形势严峻,也成为市场的一个担忧因素。

  欧美股市:欧洲股市今天走高,截止发稿,欧洲斯托克600指数、英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数、意大利富时MIB指数分别上涨0.4%、0.7%、0.2%、0.2%、0.1%。美国股指期货走势如下图所示:    (图片来源:CNBC)    (图片来源:Yahoo Finance)

  亚洲股市涨跌不一,日本股市飙升至30年来的新高,投资者关注全球经济增长的反弹。日本日经指数收盘时上涨0.9%,香港恒生指数上扬0.9%,上证综合指数下跌0.9%。韩国综合股价指数上涨0.1%。

  yahoo finance报道称,欧洲股市周四小幅上涨,原因是投资者将注意力从特朗普(Donald Trump)被弹劾(这使他成为唯一一位两次被弹劾的美国总统)转向了候任总统拜登新冠肺炎刺激方案的迹象。

  德意志银行在一份分析师报告中说,“虽然我们在等待细节,但我们知道拜登此前曾表示,他赞成寄2000美元的支票,以及上周拜登、众议院议长佩洛西和参议院少数党领袖舒默之间的电话中表示,支持“为家庭和小企业提供额外的紧急经济援助,为2019冠状病毒病的应对提供资金,包括疫苗接种、检测、学校重开以及州和地方一线工人”。

  周三,10名众议院共和党人投票支持弹劾川普,其中包括共和党第三高级成员利兹·切尼。

  在美国历史上发生的四次总统弹劾投票中,当地时间周三的投票获得了最多的两党支持。上周,特朗普的支持者抗议特朗普竞选失败,袭击了国会大厦。特朗普被指控煽动暴力,这导致了弹劾。

  据报道,当地时间13日特朗普在视频声明中就弹劾一事发表评论,并没有提及二度遭遇弹劾。特朗普说:“我明确谴责我们上周所见的暴力,暴徒(mob)的暴力行为与我的信仰背道而驰,我的真正支持者永远不会支持暴力。如果你付诸暴力,你就不是在支持我所倡导的运动。我们已经看到政治暴力失控,暴力和破坏公物的行为从来没有合法性、没有任何理由,这些在我们的国家、我们的运动中没有容身之地。”

  他说:“我已得到特勤局对潜在威胁的简报。‘让美国再次伟大’一直都是关于捍卫法律,任何人必须遵守法律,服从执法部门。我已指示相关部门调动资源以维持秩序。我们会像过去一样渡过这次难关。审查和‘拉黑’公民是错误且危险的行为,我们必须把重点放在推动整个国家的利益上,让我们一起选择携手前进。”

  除此之外,COVID-19也仍是人们关注的焦点,英国首相约翰逊(Boris Johnson)周三告诉议员,英国正在“采取措施”,将在巴西发现的一种冠状病毒变种病例排除在外。

  他补充说,他对这种变异感到“担忧”,这种变异已经被日本国立传染病研究所发现。因此,东京扩大了紧急状态。为了应对更高的情况,欧洲也出台了更多的限制措施,其中包括瑞士宣布关闭非必要商店,非必要集会的人数限制在5人以内,不包括儿童。

  据新加坡联合早报消息,世卫组织紧急委员会将在14日提前两周召开会议,以讨论在南非和英国发现的新冠病毒新变种。世卫数据显示,截至10日,在英国和南非发现的变种病毒已分别传播到50个和20个国家和地区。

  汇市方面,美元整体交投于90关口上方附近。欧元、英镑、日元等G10货币窄幅震荡……FX168此前在报道中指出,美国国债收益率上升继续为美元提供支撑,因为民主党入主白宫后财政刺激规模最有可能会增加,这令投资者继续预期通胀压力/预期可能会上升。

  技术面来看,美元指数的短期支撑位于89.20,然后为88.94以及88.25。另一方面,突破90.72将打开升向91.01和91.23的大门。

  现货黄金承压1840附近。分析认为,美国国债收益率回升,打压了黄金的表现。更多的财政刺激会帮助美国经济复苏,实际利率将因此回升,带动美联储紧缩的希望。

  “但另一方面,这也会增强通胀预期。”因此对黄金这种通胀对冲资产而言,这也未必不是好消息。另外,美联储主席鲍威尔也将参加线上活动,市场等待着其是否会对美国货币政策有所表态。

  Kotak Securities大宗商品分析师Ravindra Rao:目前金价在1820美元处有强劲支撑,这是因为预期的刺激计划将推高通胀率。但多数投资者认为,至少在未来一年里,美联储将保持鸽派立场,预计这将进一步拉低实际利率,从而支撑金价。

  拜登、鲍威尔恐将震惊全球市场……

  拜登:据美国媒体此前报道指出,拜登将于当地时间14日晚间公布美国新一轮疫情纾困计划细节。拜登的助手最近告诉国会的盟友,援助计划规模大约为2万亿美元。

  此外,据一名与拜登团队进行了密切接触的议员,尽管具体规模仍有可能出现变动,但拜登团队仍为这个一揽子计划“定下了伟大目标”。

  FX168此前也在报道中指出,“代价将会很高,”拜登上周五在特拉华州威明顿谈到他的计划时表示。他承诺在明年1月20日就职之前,于1月14日提出他的建议。“这将是数万亿美元。”

  当天,拜登曾在讲话中提出了数万亿美元规模的经济刺激计划,“我们现在需要财政支出,整个一揽子计划将达到数万亿美元……为了防止今年的经济崩溃和恶化,我们现在需要投资大量资金以发展经济。”

  拜登此举令华尔街颇感意外。其原因在于,华尔街此前的预期是,民主党政府很难拿出超过万亿美元的刺激法案。例如,高盛就认为,拜登上台后,其刺激法案规模约为7500亿美元。

  拜登表示,其政府的经济计划规模将达到数万亿美元,包括失业保险和房租宽限。“现在有必要花这笔钱,答案是肯定的,规模将是数万亿美元,一个完整的一揽子计划”。

  拜登的要求让华尔街的经济学家们感到惊讶,他们认为新的经济刺激计划还不到数万亿美元。例如,高盛预计新刺激计划将达到约7500亿美元。

  鲍威尔:在拜登讲话之前,美联储主席鲍威尔将于香港时间周四凌晨讲话,关注是否释放削减购债信号。此前有分析指出,包括美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达在内的多位美联储高管周都将发表公开讲话。市场正高度关注美联储对于缩减量化宽松的态度。

  野村在最近的报告中认为,目前市场的焦点已经从民主党在佐治亚州决选中胜出,转移到了上周美联储官员释放鹰派信号。美联储对于今年开始缩减购债规模的讨论是改变市场游戏规则的“重磅炸弹”,其重要性仅次于去年11月新冠疫苗上市。

  野村认为,目前的关键点在于美联储主席鲍威尔的态度,如果被视为鸽派的鲍威尔表达类似鹰派观点,美国长期国债收益率有望进一步攀升。

  野村认为,本周发表讲话的鲍威尔可能不会给出认为目前美债收益率可能已经涨的过高的暗示,也不会暗示将通过增量量化宽松和购买更长期的债券来干预市场。

  FX168此前报道指出,多位美联储官员一直拒绝提早降低债券购买的选项,但仅仅是讨论缩减而不是扩大该计划,就一直在支撑美元。美联储主席鲍威尔有最终决定权,拜登讲话前,他将在周四发表讲话。若他是乐观的,美元将上涨,若他的措辞谨慎,则美元将下跌。 返回外汇网首页,查看更多>>

  香港时间周四早间,当选总统拜登公布了一揽子刺激计划,标题数字令人印象深刻,为1.90万亿美元。这些资金似乎都不是通过增税来筹集的,因此新一轮的债券发行潮即将到来。

  据粗略估计,自疫情爆发以来,美国已花费近4万亿美元支持经济。所有的资金都来自债务。

  请注意:甚至在Covid-19之前,特朗普政府就有数万亿美元的赤字,所以赤字不仅仅是民主党的问题。

  值得欣慰的是,美联储(Fed)主席鲍威尔(Jerome Powell)昨日暗示,美联储此刻甚至没有考虑缩减购债目标,在可预见的未来也不会考虑。考虑到即将发行的债券数量,这是一件好事。

  在2021年过去之前,即将到来的耶伦-鲍威尔组合可能还需要考虑日本式的收益率曲线控制策略。

  不过,拜登早间的声明只是他支出计划的第一步。接下来的重点是拜登重塑美国一揽子计划的“新政”。

  尽管赞成反周期的政府投资,尤其是在债务如此便宜的时候。但几乎可以肯定,拜登的下一个计划将需要增税来为其买单。

  这就是问题所在,那就是美国参议院。民主党在众议院的多数席位应该足以确保拜登的愿望获得通过。而参议院则是另一回事,即使副总统在五五开的时候投下一票。

  并非所有拜登的支出愿望都能在参议院获得简单多数通过,尤其是对各州和市政当局的援助。它将进入一个被称为和解和伯德法规(Byrd rule)的过程,该规则只能被参议院的60票推翻。(伯德法规要求被议的法案在十年的预算窗口期外不能增加联邦赤字)

  关于伯德法规。一般的要旨似乎是,国会得到了三个一次性简单多数的关于收入、支出和联邦债务限额的法案。在那之后,其他任何事情都必须由“委员会”“协调”,而某些领域,如国家援助和社会保障自动进入这一过程。否则,它就会在参议院被“阻挠议事”,除非参议院获得60票来推翻它,否则它就注定会成为永无休止的政治拖延的地狱。

  因此,这就是当选总统拜登下周上台后立即面临的挑战。鉴于共和党人对政府援助的厌恶,拜登两党合作的希望将立即受到考验。

  无法从共和党参议员那里看到他们会有怎样的两党合作。这还是在“重塑美国”法案通过之前,该法案几乎肯定会增加税收。美国参议院少数派可能会阻挠拜登总统的希望。

  从更积极的方面来看,对两党来说,避开财政方面的坏消息可能是一个明智的举措,从而在2022年中期选举前留下足够的时间来抚平伤口。

  这或许可以解释,在经济刺激方案细节公布后,亚洲金融市场的反应是中性的。

  语言是廉价的,特别是当内容已经很好地传播和消化的时候。北美的金融市场昨日大部分时间都处于观望状态,亚洲似乎也差不多如此。

  另外,美国首次申请失业救济人数急剧恶化,经季节调整后跃升至96.5万人,这减弱了市场的乐观情绪。

  继上周公布了糟糕的非农就业数据之后,新冠肺炎的限制措施似乎正在侵蚀就业,尤其是在服务业。

  一个积极的迹象可能是,这可能会让参议院少数党共和党人的注意力集中在两党合作的好处上,至少在拜登执政初期是这样。

  日经225指数几近持平,但韩国综合指数下跌1.0%,此前韩国央行今早宣布利率维持在0.50%不变。在本周早些时候公布疲软的劳动力市场数据后,市场对韩国央行意外降息的希望有所上升。

  A股方面,上证综合指数上涨0.40%,沪深300指数仅上涨0.10%,美国隔夜的制裁令该指数的公司和人气进一步下跌。出于同样的原因,恒生指数今天仅上涨0.40%。

  昨日,在拜登的刺激计划发布之前,货币市场进入了一种盘整模式,并在今天上午在亚洲继续徘徊。

  部分原因在于,财政刺激的内容事先就已传达了消息,没有出现意外的反动反应。

  过去一周,作为汇率走势的重要推动因素,美国国债收益率隔夜波动,申请失业救济人数不佳以及非常鸽派的杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)抑制了拜登计划带来的上行压力。 返回外汇网首页,查看更多>>

  北京时间15日凌晨,美联储主席鲍威尔在普林斯顿大学的线上活动发表讲话。他强调美联储不会迅速加息,现在也不是谈论退出QE的时候。

  鲍威尔首先谈及通胀和就业形势,认为这些决定着加息的时点不会很快到来。

  关于通胀,他评价称,去年8月推出的新版政策框架很好地锚定了美国通胀预期,市场也已经适应了新框架。他说灵活的平均通胀目标制意味着联储不必拘泥于数学公式,强调疫情后的通胀激增并不会持续,美联储将灵活地判断形势,需要看到美国通胀在一段时期内持续高于2.0%。他强调除非出现令人不安的通胀和不均衡,否则将不会加息。

  关于就业,鲍威尔称就业市场恢复强劲是关注重点,离实现最大就业还有很长的路要走。美联储更多地讨论与不平等相关的问题,因为联储认为,这样的问题“直接关系到美联储‘实现充分就业’这个目标”。

  关于购债,鲍威尔降低了美联储近期缩减QE的可能性。

  鲍威尔称现在还不是退出(宽松货币政策)的时候,利率和资产购买指引不是基于时间,而是基于结果。

  “我们在购买大量的(美国)国债,在看到美国国债市场在危机中的表现后,我们需要考虑市场结构和韧性……债券市场在疫情早期阶段的表现值得进一步研究。如果我们的工作做得好,这将促进创造安全资产,促进美元作为储备货币的使用。”

  关于美联储的政策空间,鲍威尔强调美联储将非常透明,理解市场对于调整购债的恐慌和敏感,美联储需要非常谨慎地向外界沟通购债:

  “当讨论缩减量化宽松的具体日期变得合适时,我们会让全世界都知道。”

  他还说美联储在2008年金融危机之后得到了一个教训,那就是“不要过早撤除”对经济的支持,撤退时要小心。他认为经济衰退期间出台的财政刺激还不够,后续的财政行动是关键,美联储并没有感受到“财政主导”(Fiscal Dominance)的压力 。

  他表示,如果通胀以不符合预期的方式出现,美联储有相应的工具。他说纵观历史,美联储将在几年后拥有“政策空间”,不需要在美国进行“直升机式撒钱”。

  关于风险,鲍威尔谈到了两个:

  一是,美国联邦债务。

  他说美国联邦债务不在可持续的道路上,但以历史角度来观察,债务负担不是很重,公共部门债务高企并不影响货币政策。

  二是,数字货币。

  他称美联储正在研究稳定币的风险,这是一个非常重要的任务,将继续关注全球稳定币的风险。

  最后,鲍威尔表达了对美国经济的乐观和信心。

  他认为疫情之后经济就会不同,可能很快重回疫情爆发前的巅峰,而且恢复的速度可能比预期快,有许多理由对美国经济保持乐观,对未来数年的经济保持乐观。

  由于鲍威尔称加息和缩表为时尚早,加上拜登刺激计划的预期,美债收益率止跌转涨。10年期美债收益率在美股尾盘触及日高至1.137%,日内上行约5个基点;30年期美债收益率日内最高上行7个基点,日高至1.888%。鲍威尔多次强调延续宽松货币政策引发美元短线走低,美元指数在鲍威尔讲话期间转跌,一度下逼90关口。

  

  现货金银在鲍威尔讲话期间短线上涨,讲话结束后一度转跌,美股收盘前重新转涨,日内最高涨0.7%,日高站上1857美元。现货白银一度涨2.6%,随后维持超1%的涨幅,站稳25美元上方。

  

  鲍威尔讲话后,OANDA高级市场分析师Edward Moya评论称,美联储主席鲍威尔的讲话基本上证实了联储的鸽派立场,可以看到美联储将继续保持超宽松政策,这将成为金价上行的动力之一。 返回外汇网首页,查看更多>>